엘케이삼양 주식회사 기업 분석 리포트
1. 기업 개요
- 기업명: 엘케이삼양 주식회사 (LKSamyang Co., Ltd.)
- 업종: 절연선 및 케이블 제조업 (표준산업분류코드: 27301)
- 주요 사업 영역: 절연선 및 관련 케이블 제품의 제조 및 판매
- 간략한 연혁 및 주요 성과:
- 본 보고서에서 상세 연혁은 제공되지 않았습니다.
- 경상남도 창원시에 본사를 두고 있으며, 유가증권시장 상장법인입니다.
- 최근 3개년(2022-2024년)간 재무 성과를 보면, 2022년에는 상당한 영업이익과 순이익을 기록했으나, 2023년과 2024년에는 연속으로 영업손실을 기록하며 수익성이 악화되는 추세를 보입니다. 특히 2024년에는 당기순손실로 전환되었습니다.
2. 재무 분석 (연결 재무제표 기준)
주요 재무제표 분석
| 항목 (단위: 백만원) | 2024년 (제 12기) | 2023년 (제 11기) | 2022년 (제 10기) | 2024년 증감률 (YoY) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 32,015 | 39,032 | 54,947 | -18.0% |
| 매출원가 | 21,920 | 27,031 | 30,960 | -18.9% |
| 매출총이익 | 10,095 | 12,001 | 23,987 | -15.9% |
| 판매비와관리비 | 13,322 | 13,130 | 12,980 | +1.5% |
| 영업이익(손실) | (3,227) | (1,129) | 11,007 | 손실 확대 |
| 법인세비용차감전순이익(손실) | (2,755) | (1,033) | 9,914 | 손실 확대 |
| 당기순이익(손실) | (1,453) | 729 | 8,258 | 적자 전환 |
| 총자산 | 43,377 | 39,583 | 50,214 | +9.6% |
| 총부채 | 15,517 | 9,472 | 13,676 | +63.8% |
| 총자본 | 27,860 | 30,111 | 36,538 | -7.5% |
분석:
- 매출: 2024년 매출액은 320.15억원으로 전년 390.32억원 대비 18.0% 감소했습니다. 이는 시장 수요 감소 또는 경쟁 심화 등의 요인으로 분석됩니다.
- 영업이익(손실): 2024년 영업손실은 32.27억원으로 전년 11.29억원 영업손실 대비 손실폭이 크게 확대되었습니다. 매출 감소에도 불구하고 판매비와관리비(133.22억원, 전년 대비 +1.5%)가 증가한 것이 주요 원인입니다.
- 당기순이익(손실): 2024년 당기순손실은 14.53억원으로, 전년 7.29억원의 당기순이익에서 적자 전환했습니다. 영업손실 확대가 주된 원인이며, 금융수익 증가 및 법인세수익(환급) 발생에도 불구하고 손실을 만회하지 못했습니다.
- 자산, 부채, 자본: 자산총계는 전년 대비 9.6% 증가한 433.77억원을 기록했습니다. 이는 주로 유형자산 및 사용권자산 증가에 기인합니다. 반면, 부채총계는 155.17억원으로 전년 대비 63.8% 급증했는데, 이는 단기차입금(46.84억원 신규 발생) 및 리스부채 증가 등이 주요 원인입니다. 자본총계는 당기순손실 및 배당금 지급 등으로 인해 7.5% 감소한 278.60억원을 기록했습니다.
주요 재무비율 분석
| 재무비율 (%) | 2024년 (제 12기) | 2023년 (제 11기) | 2022년 (제 10기) | 비고 (2024년 기준) |
|---|---|---|---|---|
| 수익성 지표 | ||||
| 매출총이익률 | 31.53% | 30.75% | 43.66% | 전년 대비 소폭 개선되었으나 22년 대비 크게 하락 |
| 영업이익률 | -10.08% | -2.90% | 20.03% | 2년 연속 마이너스, 손실폭 확대 |
| 당기순이익률 | -4.54% | 1.87% | 15.03% | 적자 전환 |
| ROE (자기자본순이익률) | -5.01% | 2.13% | 24.06% | 적자 전환 (기말자본 기준, 평균자본시 -5.01%) |
| ROA (총자산순이익률) | -3.50% | 1.62% | 18.09% | 적자 전환 (기말자본 기준, 평균자산시 -3.50%) |
| 안정성 지표 | ||||
| 유동비율 | 202.26% | 354.37% | 362.39% | 단기 지급능력 양호하나 전년 대비 하락 |
| 부채비율 | 55.69% | 31.46% | 37.43% | 부채 증가로 상승, 아직은 안정적 수준 |
| 성장성 지표 | ||||
| 매출액증가율 | -17.98% | -28.97% | - | 2년 연속 큰 폭의 마이너스 성장 |
| 영업이익증가율 | 손실 확대 | 적자 전환 | - | 수익성 악화 지속 |
| 순이익증가율 | 적자 전환 | -91.17% | - | 수익성 악화 심화 |
*주: ROE, ROA는 당기순이익(손실) / ((기초+기말 평균) 자본 또는 자산)으로 계산함.
*산업 평균 데이터는 제공되지 않아 비교 분석이 어렵습니다.
분석:
- 수익성: 2024년 수익성 지표는 전반적으로 크게 악화되었습니다. 매출총이익률은 소폭 개선되었으나, 영업이익률과 당기순이익률은 마이너스로 전환되거나 손실폭이 확대되었습니다. ROE와 ROA 역시 마이너스를 기록하며 자본 및 자산 활용 효율성이 크게 저하되었음을 나타냅니다.
- 안정성: 유동비율은 202.26%로 단기 채무 상환 능력은 양호한 수준을 유지하고 있으나 전년 대비 하락했습니다. 부채비율은 55.69%로 전년 대비 상승했으나, 여전히 비교적 안정적인 수준으로 평가됩니다. 다만, 부채의 급격한 증가는 주의가 필요합니다.
- 성장성: 매출액이 2년 연속 큰 폭으로 감소하며 성장성에 심각한 문제가 있음을 시사합니다. 영업이익 및 순이익 또한 급감하거나 적자 전환하여 전반적인 성장 동력이 약화된 모습입니다.
3. 사업 분석
- 주요 제품/서비스: 절연선 및 케이블. 구체적인 제품 포트폴리오나 기술 경쟁력에 대한 정보는 본 보고서에 명시되지 않았습니다.
- 시장 점유율: 본 보고서에는 시장 점유율 관련 정보가 제공되지 않았습니다.
- 사업 부문별 실적 및 전망: 본 보고서는 단일 사업 부문으로 운영되는 것으로 보이며, 부문별 실적 정보는 제공되지 않았습니다.
- 전반적인 산업은 건설 경기, 설비 투자 동향 등에 영향을 받을 것으로 예상됩니다. 최근 2년간의 매출 감소는 전방 산업의 부진 또는 경쟁 환경 변화에 따른 것일 수 있습니다. 회사의 구체적인 시장 대응 전략이나 신규 성장 동력 확보 노력이 필요해 보입니다.
4. 경영 전략
- 중장기 사업 전략: 본 보고서에는 구체적인 중장기 사업 전략이 명시되어 있지 않습니다.
- 투자 현황:
- 유형자산 투자: 2024년 유형자산 취득액은 57.4억원으로, 전년 23.7억원 대비 큰 폭으로 증가했습니다. 이는 설비 투자, 생산 능력 확장 또는 효율화 등을 위한 투자로 해석될 수 있으며, 어려운 경영 환경 속에서도 미래 성장을 위한 투자를 집행하고 있는 점은 긍정적으로 평가할 수 있습니다.
- 무형자산 투자: 2024년 무형자산 취득액은 2.9억원으로 전년 1.9억원 대비 증가했습니다. 이는 연구개발 투자 또는 소프트웨어 등 지적재산권 확보 노력의 일환일 수 있습니다.
- 연구개발 현황: 판매비와관리비 내역에 연구개발비가 별도로 명시되지 않아 구체적인 규모는 파악하기 어렵습니다. 다만, 무형자산 취득 증가를 통해 간접적으로 추론할 수 있습니다.
5. 리스크 요인
내부 리스크
- 수익성 악화: 2년 연속 영업손실을 기록하고 있으며, 2024년에는 당기순손실로 전환되어 수익성 개선이 시급합니다.
- 매출 감소: 지속적인 매출 감소는 시장 경쟁력 약화 또는 주력 시장의 위축을 의미할 수 있습니다.
- 현금흐름 악화: 2024년 영업활동현금흐름이 -10.2억원으로 마이너스 전환되어, 영업을 통한 현금 창출 능력이 저하되었습니다. 이는 투자 및 재무 활동에 부담을 줄 수 있습니다.
- 부채 증가: 단기차입금 발생 등으로 총부채가 크게 증가하여 재무 안정성에 부담이 될 수 있습니다. 이자비용 증가 또한 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
- 재고자산 증가: 2024년 재고자산은 118.7억원으로 전년 91.8억원 대비 증가했습니다. 매출 감소 상황에서의 재고자산 증가는 재고 관리 부담 및 평가손실 위험을 높일 수 있습니다.
외부 리스크
- 경기 변동: 주요 사업인 절연선 및 케이블 산업은 건설, 조선, 자동차, 플랜트 등 전방산업의 경기에 민감하게 반응합니다. 글로벌 및 국내 경기 둔화 시 수요 감소로 이어질 수 있습니다.
- 원자재 가격 변동: 주요 원재료인 구리 등의 국제가격 변동은 제품 원가에 직접적인 영향을 미쳐 수익성에 변동을 초래할 수 있습니다.
- 경쟁 심화: 국내외 시장에서 다수의 경쟁업체와 경쟁하고 있으며, 기술 변화 및 가격 경쟁 심화는 수익성 확보에 어려움을 줄 수 있습니다.
- 규제 환경 변화: 환경, 안전 관련 규제 강화는 추가적인 비용 발생 요인이 될 수 있습니다.
6. 결론 및 전망
종합적인 기업 평가
엘케이삼양 주식회사는 2024년 매출 감소와 함께 영업손실 확대 및 당기순손실 전환 등 전반적인 재무 성과가 크게 악화되었습니다. 수익성 및 성장성 지표가 모두 부정적인 흐름을 보이고 있으며, 부채 증가와 영업활동현금흐름의 마이너스 전환은 우려되는 부분입니다.
다만, 어려운 환경 속에서도 유형자산 투자를 큰 폭으로 확대한 점은 미래 성장을 위한 노력으로 평가될 수 있습니다. 유동비율은 아직 양호한 수준이나, 전반적인 재무 안정성은 다소 약화되었습니다.
향후 전망 및 투자 의견
단기적으로는 수익성 회복과 매출 성장세 전환이 주요 과제가 될 것입니다. 진행 중인 투자가 실질적인 성과로 이어지기까지는 시간이 소요될 수 있으며, 전방산업의 경기 회복 여부도 중요한 변수입니다.
원자재 가격 안정화, 비용 구조 개선, 신규 시장 또는 고부가가치 제품 개발 등을 통한 경쟁력 확보 노력이 필요합니다. 현재의 재무 상황과 시장 환경을 고려할 때, 투자에는 신중한 접근이 필요하며, 회사의 턴어라운드 전략과 그 실행 결과를 면밀히 관찰할 필요가 있습니다. 향후 발표되는 실적 및 경영 계획을 통해 투자 효과와 성장 가능성을 재평가해야 할 것입니다.