(주)대호특수강 기업 분석 리포트
1. 기업 개요
- 기업명: (주)대호특수강
- 업종: 특수강 제조업 (표준산업분류코드: 24122 - 냉간 압연, 압출 및 인발 강재 제조업)
- 주요 사업 영역: 특수강 소재의 제조 및 판매
- 간략한 연혁 및 주요 성과:
- 본 보고서는 제 37기 (2024년) 사업연도를 기준으로 작성되었습니다.
- 코스닥 시장 상장 법인입니다.
- 제 37기 연결 및 별도 재무제표에 대해 삼정회계법인으로부터 적정 감사의견을 받았습니다. (전기 감사인: 안경회계법인)
2. 재무 분석 (연결 기준)
주요 재무제표 분석
| 항목 (단위: 억원) | 제 37 기 (2024년) | 제 36 기 (2023년) | 전년 대비 증감 (%) | 비고 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 2,963.9 | 3,005.6 | -1.4% | 소폭 감소 |
| 매출원가 | 2,793.1 | 2,855.9 | -2.2% | 매출액 감소율보다 크게 감소 |
| 매출총이익 | 170.8 | 149.7 | +14.1% | 매출총이익률 개선 (5.0% → 5.8%) |
| 판매비와관리비 | 144.2 | 133.1 | +8.3% | 비용 증가 |
| 영업이익 | 26.7 | 16.6 | +60.8% | 매출총이익 증가 효과로 영업이익 큰 폭 개선 (영업이익률 0.6% → 0.9%) |
| 기타손익 | (103.4) | 9.1 | - | 기타손실 큰 폭 증가 (11.1억 → 103.9억) |
| 금융손익 | (77.2) | (72.0) | -7.2% | 금융원가 소폭 감소 (97.1억 → 92.0억) |
| 법인세비용차감전순손실 | (158.9) | (48.0) | -231.0% | 기타손실 증가로 인해 손실 폭 확대 |
| 당기순손실 | (129.8) | (35.6) | -264.6% | 손실 규모 대폭 확대 |
| 자산총계 | 1,849.0 | 2,016.9 | -8.3% | 유동자산 감소 (현금, 매출채권, 매각예정자산 등) |
| 부채총계 | 1,439.0 | 1,501.0 | -4.1% | 비유동부채 감소 (사채, 장기차입금 등) |
| 자본총계 | 410.0 | 515.9 | -20.5% | 당기순손실 발생 및 기타자본항목 변동으로 감소 |
- 요약: 2024년 매출액은 소폭 감소했으나, 원가율 개선으로 매출총이익과 영업이익은 큰 폭으로 증가했습니다. 그러나 영업 외 부문에서 큰 폭의 기타손실이 발생하여 당기순손실 규모는 전년 대비 크게 확대되었습니다. 자산과 부채는 감소했으나, 자본 감소폭이 더 커 재무구조는 악화되었습니다.
주요 재무비율 분석 (연결 기준)
| 항목 | 제 37 기 (2024년) | 제 36 기 (2023년) | 평가 |
|---|---|---|---|
| 수익성 | |||
| 매출총이익률 | 5.8% | 5.0% | 개선 |
| 영업이익률 | 0.9% | 0.6% | 개선 |
| 순이익률 | -4.4% | -1.2% | 악화 (손실 확대) |
| 안정성 | |||
| 유동비율 | 98.7% | 110.1% | 악화 (100% 하회, 단기지급능력 우려) |
| 부채비율 | 349.0% | 291.0% | 악화 (레버리지 증가) |
| 성장성 | |||
| 매출액증가율 | -1.4% | -2.0% | 역성장 지속 |
| 영업이익증가율 | +60.8% | +84.2% | 높은 증가율 (기저효과 및 마진 개선) |
| 총자산증가율 | -8.3% | -7.5% | 자산 규모 축소 |
- 요약: 수익성 측면에서 영업 단계의 효율성은 개선되었으나, 최종 순이익은 크게 악화되었습니다. 안정성 지표인 유동비율과 부채비율이 모두 악화되어 재무 건전성에 대한 우려가 존재합니다. 성장성 측면에서는 매출 감소세가 지속되고 있습니다.
3. 사업 분석
- 주요 제품/서비스: 특수강 소재 (구체적인 제품 포트폴리오 및 용도는 보고서 내 정보 부족)
- 시장 점유율: 제공된 정보 없음.
- 사업 부문별 실적 및 전망: 제공된 사업보고서에는 사업 부문별 실적이 구분되어 있지 않아, 특수강 단일 사업으로 간주됩니다.
- 실적: 2024년 영업이익은 개선되었으나, 이는 원가율 하락에 기인한 것으로 보이며 전방 산업 수요를 반영하는 매출은 소폭 감소했습니다.
- 전망: 특수강 산업은 자동차, 기계, 건설 등 전방 산업의 경기에 민감하게 반응합니다. 향후 전방 산업의 수요 회복 여부와 원자재 가격 안정화가 실적 개선의 주요 변수가 될 것으로 예상됩니다. 다만, 큰 폭의 영업 외 손실 발생 원인 파악 및 해소가 중요 과제입니다.
4. 경영 전략
- 중장기 사업 전략: 제공된 정보 없음.
- 투자 현황:
- 2024년 유형자산 취득에 약 49.6억원을 지출하여 설비 투자를 지속하고 있습니다 (2023년 50.9억원).
- 2024년 중 매각예정자산 처분으로 105.8억원의 현금을 확보했습니다.
- 연구개발 현황: 제공된 정보 없음.
5. 리스크 요인
내부 리스크
- 재무 리스크:
- 3년 연속 당기순손실 기록 및 2024년 손실 폭 대폭 확대.
- 높은 부채비율(349%) 및 100% 미만의 유동비율로 인한 재무 안정성 우려.
- 영업 외 부문에서의 대규모 ‘기타손실’ 발생 (구체적 내용 파악 필요).
- 낮은 현금성 자산 보유 수준 (2024년 말 5.5억원).
- 경영 리스크:
- 중장기 성장 전략 및 대규모 손실 발생 원인에 대한 정보 부족.
외부 리스크
- 시장 리스크:
- 철강 원자재(철광석, 고철 등) 가격 변동성.
- 전방 산업(자동차, 기계, 건설 등)의 경기 변동에 따른 수요 변화.
- 국내외 경쟁 심화.
- 규제 리스크:
- 환경 규제 강화에 따른 비용 증가 가능성.
- 무역 분쟁 및 보호무역주의 강화 가능성.
6. 결론 및 전망
- 종합적인 기업 평가: (주)대호특수강은 2024년 매출이 소폭 감소했음에도 불구하고 원가율 개선을 통해 영업이익률을 향상시키는 성과를 보였습니다. 하지만, 영업 외적인 요인으로 인해 대규모 순손실을 기록하며 최종 수익성은 크게 악화되었습니다. 또한, 높은 부채비율과 낮은 유동비율은 재무 안정성에 부담 요인으로 작용하고 있습니다.
- 향후 전망 및 투자 의견: 향후 실적은 전방 산업의 수요 회복과 원가 관리 능력에 따라 좌우될 것으로 보입니다. 특히, 2024년 순손실의 주된 원인이었던 ‘기타손실’ 항목의 관리 및 해소 여부가 중요합니다. 영업이익 개선 추세는 긍정적이나, 재무 구조의 취약성과 연속적인 순손실 발생을 고려할 때 투자에는 신중한 접근이 필요합니다. 대규모 손실 발생 원인과 회사의 대응 전략에 대한 추가적인 정보 확인이 요구됩니다.
주의: 본 보고서는 제공된 사업보고서의 제한된 정보를 바탕으로 작성되었으며, 투자 결정의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.