주식회사 핑거스토리 기업 분석 리포트
1. 기업 개요
- 기업명: 주식회사 핑거스토리 (Fingerstory Co., Ltd.)
- 업종: 정보 서비스업 (표준산업분류코드: 63991)
- 주요 사업 영역: 웹사이트(mootoon.co.kr) 및 회사명을 고려할 때, 디지털 콘텐츠(웹툰 등) 플랫폼 ‘무툰’ 운영 및 관련 서비스 제공으로 추정됨.
- 간략한 연혁 및 주요 성과:
- 2024년 12월 31일 기준 제 7기 사업보고서 제출.
- 코스닥 시장 상장 법인.
- 최근 3년간 외부감사인(삼정회계법인)으로부터 ‘적정의견’ 받음.
- 종업원 수 19명 (2024년 말 기준).
2. 재무 분석
주요 재무제표 분석
| 항목 (단위: 억 원) | 2024년 (제 7기) | 2023년 (제 6기) | 2022년 (제 5기) | 2024년 증감률 (YoY) | 2023년 증감률 (YoY) |
|---|---|---|---|---|---|
| 영업수익 (매출) | 183.5 | 184.2 | 174.1 | -0.4% | +5.8% |
| 영업이익 | 15.1 | 13.8 | 9.9 | +9.0% | +30.0% |
| 당기순이익(손실) | 16.8 | 17.3 | (36.1) | -3.0% | 흑자전환 |
| 자산총계 | 365.1 | 335.0 | 189.8 | +8.9% | +76.5% |
| 부채총계 | 106.1 | 96.3 | 46.7 | +10.2% | +106.2% |
| 자본총계 | 258.9 | 238.7 | 143.1 | +8.5% | +66.8% |
- 매출: 2024년 매출은 183.5억 원으로 전년 대비 소폭(-0.4%) 감소하며 성장세가 둔화되었습니다. 2022년 대비로는 증가했으나 정체 양상을 보입니다.
- 영업이익: 매출 감소에도 불구하고 영업비용(168.4억 원, 전년비 -1.2%)을 효율적으로 관리하여 영업이익은 15.1억 원으로 전년 대비 9.0% 증가했습니다. 2022년 이후 꾸준한 증가세를 보입니다.
- 순이익: 2024년 순이익은 16.8억 원으로 전년 대비 3.0% 감소했습니다. 2022년 대규모 순손실(-36.1억 원, 주로 기타비용 증가 영향) 이후 2023년 흑자 전환에 성공했으며, 2024년에도 흑자 기조를 유지했습니다. 2024년에는 금융비용(15.2억 원, 전년비 +198%)이 크게 증가했으나, 금융수익(23.6억 원, 전년비 +37.7%) 증가 및 기타비용(3.1억 원, 전년비 -45.3%) 감소로 순이익 감소폭을 제한했습니다.
- 자산: 자산 총계는 365.1억 원으로 전년 대비 8.9% 증가했습니다. 현금성자산(255.8억 원, +15.4%) 및 당기손익-공정가치측정 금융자산(89.7억 원, +86.9%)의 증가가 주요 원인입니다. 이는 활발한 자금 조달 및 투자 활동을 시사합니다.
- 부채: 부채 총계는 106.1억 원으로 전년 대비 10.2% 증가했습니다. 전환사채(유동+비유동 합계 30.9억 원) 및 파생상품부채(35.8억 원, 전환사채 관련 추정)의 영향으로 부채가 증가했습니다.
- 자본: 자본 총계는 258.9억 원으로 전년 대비 8.5% 증가했습니다. 이는 당기순이익 시현 및 전환사채의 주식 전환(3.5억 원 규모)에 따른 자본금 및 자본잉여금 증가에 기인합니다.
주요 재무비율 분석
| 재무비율 (%) | 2024년 | 2023년 | 2022년 | 추세 및 평가 |
|---|---|---|---|---|
| 수익성 | ||||
| 영업이익률 | 8.2 | 7.5 | 5.7 | 개선 추세. 비용 관리 효율성 증대. |
| 순이익률 | 9.2 | 9.4 | 음수 | 2023년 대비 소폭 하락했으나 양호한 수준 유지. |
| 안정성 | ||||
| 부채비율 (부채/자본) | 41.0 | 40.3 | 32.6 | 소폭 증가했으나 여전히 낮은 수준으로 안정적. |
| 유동비율 (유동자산/유동부채) | 248.8 | 300.5 | 483.1 | 높은 수준 유지, 단기 지급능력 우수. 감소 추세. |
| 성장성 | ||||
| 매출 성장률 | -0.4 | 5.8 | N/A | 성장 정체. |
| 영업이익 성장률 | 9.0 | 30.0 | N/A | 성장세 유지하나 성장률은 둔화. |
| 순이익 성장률 | -3.0 | 흑자전환 | N/A | 소폭 감소. |
- 수익성: 영업이익률은 지속적으로 개선되고 있어 수익 창출 능력이 향상되고 있음을 보여줍니다. 순이익률도 양호한 수준을 유지하고 있습니다.
- 안정성: 부채비율은 낮은 수준에서 안정적으로 관리되고 있습니다. 유동비율은 매우 높아 단기적인 재무 안정성은 우수하나, 최근 감소 추세를 보이고 있습니다.
- 성장성: 매출 성장이 정체된 점은 우려 요인입니다. 다만, 영업이익은 꾸준히 성장하고 있습니다.
3. 사업 분석
- 주요 제품/서비스: 제공된 사업보고서에는 상세 내용이 없으나, 회사명과 웹사이트 주소(mootoon.co.kr)를 고려할 때 웹툰 플랫폼 ‘무툰’을 통해 디지털 콘텐츠(웹툰, 웹소설 등)를 제공하고, 이를 통한 구독 및 결제 모델이 주요 사업일 것으로 강력히 추정됩니다.
- 시장 점유율: 웹툰 시장은 네이버, 카카오 등 대형 플랫폼 사업자들이 높은 점유율을 차지하고 있어 경쟁이 매우 치열합니다. 핑거스토리의 매출 규모(약 180억 원대)를 감안할 때, 시장 내 점유율은 상대적으로 크지 않을 것으로 예상됩니다. (보고서 내 시장 점유율 데이터 부재)
- 사업 부문별 실적 및 전망: (보고서 내 부문별 정보 부재) 단일 사업(디지털 콘텐츠 플랫폼)을 영위하는 것으로 추정됩니다.
- 실적: 최근 매출은 정체 상태이나, 비용 효율화를 통해 영업이익은 개선되는 모습을 보이고 있습니다.
- 전망: 글로벌 웹툰 시장은 지속 성장할 것으로 예상되어 기회 요인이 존재합니다. 그러나 경쟁 심화 환경 속에서 차별화된 콘텐츠 확보, 효과적인 마케팅, 사용자 확보 및 유지 전략이 중요합니다. IP(지식재산권)를 활용한 부가 사업 확장(영상화, 상품화 등)이나 해외 시장 진출 등이 새로운 성장 동력이 될 수 있습니다.
4. 경영 전략
- 중장기 사업 전략: (보고서 내 명시적 정보 부재) 일반적으로 동종 업계 기업들은 플랫폼 경쟁력 강화(독점/오리지널 콘텐츠 확보, UI/UX 개선), IP 비즈니스 다각화, 글로벌 시장 공략 등을 주요 전략으로 추진합니다. 핑거스토리 역시 유사한 전략을 추구할 것으로 예상됩니다.
- 투자 및 연구개발 현황:
- 투자: 재무상태표상 ‘당기손익-공정가치측정 금융자산’이 2023년 48억 원에서 2024년 90억 원으로 크게 증가하여, 외부 투자 활동이 활발함을 시사합니다. 현금흐름표상 2024년에는 단기금융상품 처분(50억)과 당기손익-공정가치 금융자산 취득(43.6억) 등이 있었습니다. 무형자산 취득(주로 콘텐츠 판권 등 추정)은 2024년 4.8억 원으로 전년(0.3억) 대비 증가했습니다.
- 연구개발: 보고서 내 연구개발 관련 구체적인 정보는 확인되지 않습니다.
5. 리스크 요인
- 내부 리스크:
- 경영 리스크: 종업원 수가 19명으로 매우 적어, 핵심 인력 의존도가 높고 이탈 시 사업 운영에 차질이 발생할 수 있습니다. 사업 규모 확대 시 인력 부족 문제가 발생할 수 있습니다.
- 재무 리스크: 매출 성장이 정체되고 있는 점은 향후 수익성 유지에 부담이 될 수 있습니다. 전환사채(미상환 잔액 약 30.9억 원) 및 파생상품부채(35.8억 원)는 향후 상환 부담 또는 주식 수 증가로 인한 지분가치 희석 위험을 내포하고 있습니다. 또한, 당기손익-공정가치측정 금융자산(89.7억 원) 규모가 커짐에 따라 투자 자산의 가치 변동 및 평가손실 발생 위험이 존재합니다.
- 외부 리스크:
- 시장 리스크: 웹툰/디지털 콘텐츠 시장은 대형 플랫폼 중심의 과점 구조가 심화되고 있으며, 경쟁 강도가 매우 높습니다. 사용자의 콘텐츠 선호도 변화, 새로운 경쟁 플랫폼의 출현 등 시장 환경 변화에 대한 민첩한 대응이 요구됩니다.
- 규제 리스크: 온라인 플랫폼 및 디지털 콘텐츠에 대한 정부 규제(예: 이용자 보호, 저작권 강화, 플랫폼 책임 등)가 강화될 경우 사업 운영에 영향을 미칠 수 있습니다.
6. 결론 및 전망
- 종합적인 기업 평가: 주식회사 핑거스토리는 코스닥 상장 디지털 콘텐츠 플랫폼 기업으로 추정됩니다. 최근 2년간 흑자 기조를 유지하며 영업이익률이 개선되는 등 수익성 측면에서는 긍정적인 모습을 보이고 있습니다. 재무구조는 낮은 부채비율을 유지하며 안정적이나, 전환사채 발행 등으로 부채 규모가 증가하고 있습니다. 풍부한 현금성 자산을 바탕으로 투자 활동을 활발히 진행 중인 것으로 파악됩니다. 다만, 매출 성장이 정체되고 있는 점은 주요 과제입니다.
- 향후 전망 및 투자 의견: 웹툰 시장의 성장 잠재력은 핑거스토리에게 기회가 될 수 있으나, 치열한 시장 경쟁을 극복하고 지속적인 성장을 이루기 위해서는 차별화된 경쟁력 확보가 필수적입니다. △매력적인 콘텐츠 IP 확보 및 개발 △플랫폼 사용자 경험 개선 △IP를 활용한 사업 다각화 △효율적인 비용 관리 지속 등이 향후 성과를 좌우할 주요 요인이 될 것입니다. 전환사채 물량 부담과 투자자산의 변동성은 잠재적 위험 요인으로 고려해야 합니다. 전반적으로 수익성은 개선되고 있으나 성장성 정체 및 시장 경쟁 심화를 고려할 때, 향후 성장 전략의 구체적인 성과를 확인할 필요가 있습니다. (투자 의견: 중립적 관점에서 관찰 필요)