(주)인성정보 기업 분석 리포트
1. 기업 개요
- 기업명: (주)인성정보 (Insung Information Co., Ltd.)
- 업종: 정보 기술 (IT) 서비스 / 시스템 통합 (표준산업분류코드: 62021 - 컴퓨터 시스템 통합 자문 및 구축 서비스업)
- 주요 사업 영역: IT 인프라 구축 (서버, 스토리지, 네트워크 등), 시스템 통합(SI), 클라우드 서비스, 헬스케어 IT 솔루션 등 IT 관련 서비스 제공.
- 간략한 연혁 및 주요 성과:
- 보고서 기준 제 33기 운영 중으로, 30년 이상의 업력을 보유한 기업.
- 코스닥 시장 상장 법인 (회사고유번호: 00229021).
- 구체적인 주요 성과는 제공된 사업보고서 내용만으로는 파악하기 어려움.
2. 재무 분석 (연결 재무제표 기준)
주요 재무제표 분석
| 항목 | 제 33 기 (2024년) | 제 32 기 (2023년) | 제 31 기 (2022년) | 2024년 증감 (YoY) |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 3,596억원 | 3,652억원 | 3,145억원 | ▼ 1.5% |
| 매출총이익 | 361억원 | 439억원 | 368억원 | ▼ 17.8% |
| 영업이익(손실) | (47억원) | 52억원 | 29억원 | 적자전환 |
| 법인세차감전순이익(손실) | (85억원) | (3억원) | 13억원 | 손실확대 |
| 당기순이익(손실) | (94억원) | (8억원) | 9억원 | 손실확대 |
| (지배기업 소유주 귀속) | (85억원) | (3억원) | 12억원 | 손실확대 |
| 총자산 | 2,320억원 | 2,401억원 | 2,325억원 | ▼ 3.4% |
| 총부채 | 1,430억원 | 1,642억원 | 1,560억원 | ▼ 12.9% |
| 총자본 | 890억원 | 759억원 | 764억원 | ▲ 17.4% |
- 매출: 2024년 매출액은 3,596억원으로 전년 대비 1.5% 소폭 감소했습니다.
- 수익성: 매출원가율 상승 (88.1% → 90.0%) 및 판매관리비 증가(387억원 → 409억원)로 인해 매출총이익이 17.8% 감소했으며, 영업이익은 52억원 흑자에서 47억원 적자로 전환했습니다. 금융비용 등의 영향으로 당기순손실(지배기업 귀속) 규모도 3억원에서 85억원으로 크게 확대되었습니다.
- 자산: 총자산은 2,320억원으로 전년 대비 3.4% 감소했습니다. 유동재고자산이 623억원에서 318억원으로 크게 감소한 것이 주요 원인이며, 현금및현금성자산은 92억원에서 278억원으로 증가했습니다.
- 부채 및 자본: 총부채는 1,430억원으로 전년 대비 12.9% 감소했습니다. 유동차입금 및 사채 상환 등으로 부채 규모가 줄었습니다. 반면, 2024년 중 약 227억원의 유상증자를 실시하여 자본총계는 890억원으로 17.4% 증가했습니다.
주요 재무비율 분석
| 지표 | 제 33 기 (2024년) | 제 32 기 (2023년) | 제 31 기 (2022년) | 평가 (2024 vs 2023) |
|---|---|---|---|---|
| 수익성 | ||||
| 매출총이익률 (%) | 10.0% | 12.0% | 11.7% | 악화 |
| 영업이익률 (%) | -1.3% | 1.4% | 0.9% | 악화 (적자전환) |
| 순이익률 (지배, %) | -2.4% | -0.1% | 0.4% | 악화 (손실확대) |
| ROE (지배, %) | 약 -10.4%¹ | 약 -0.4%¹ | 약 1.6%¹ | 악화 |
| 안정성 | ||||
| 부채비율 (%) | 160.7% | 216.3% | 204.1% | 개선 |
| 유동비율 (%) | 175.3% | 159.4% | 140.1% | 개선 |
| 성장성 | ||||
| 매출액 증가율 (%) | -1.5% | 16.1% | - | 둔화 (역성장) |
| 영업이익 증가율 (%) | 적자전환 | 79.1% | - | 악화 |
| 순이익 증가율 (지배, %) | 손실확대 | 적자전환 | - | 악화 |
¹ ROE는 기초·기말 평균 자본 기준 추정치
- 수익성: 전반적인 수익성 지표가 크게 악화되었습니다. 특히 영업이익률이 마이너스로 전환된 점은 우려 요인입니다.
- 안정성: 유상증자를 통한 자본 확충과 부채 감소로 부채비율이 216.3%에서 160.7%로 크게 개선되었습니다. 유동비율도 상승하여 단기 지급 능력은 향상된 것으로 보입니다.
- 성장성: 매출액이 역성장하고 이익 지표가 악화되어 성장성은 둔화되었습니다.
현금흐름 분석
- 영업활동 현금흐름: 152억원 순유입 (전년 -83억원 순유출). 당기순손실에도 불구하고, 재고자산 감소 등 운전자본 변동 및 비현금 비용 가산으로 인해 큰 폭으로 개선되었습니다.
- 투자활동 현금흐름: 6억원 순유입 (전년 -60억원 순유출). 대여금 회수 등으로 순유입 전환되었으며, 전년 대비 투자 활동이 축소된 것으로 보입니다.
- 재무활동 현금흐름: 28억원 순유입 (전년 149억원 순유입). 대규모 유상증자(227억원)에도 불구하고 차입금 상환 규모가 커 순유입 규모는 전년 대비 감소했습니다.
- 현금 증가: 결과적으로 2024년 말 현금및현금성자산은 278억원으로 기초 대비 186억원 증가했습니다.
3. 사업 분석
- 주요 제품/서비스: IT 인프라(서버, 스토리지, 네트워크 장비 유통 및 유지보수), 시스템 통합(SI) 프로젝트 수행, 클라우드 기반 서비스, 원격의료 등 헬스케어 IT 솔루션 제공. (제공된 정보 제한적으로, 일반적인 사업 내용 기술)
- 시장 점유율: 제공된 사업보고서 내 구체적인 시장 점유율 데이터는 없습니다. IT 서비스 및 SI 시장은 다수의 경쟁자가 존재하며 경쟁 강도가 높은 편입니다.
- 사업 부문별 실적 및 전망: 사업 부문별 상세 실적은 제공되지 않았습니다.
- 전망: 전방 IT 투자 수요 변동에 영향을 받습니다. 클라우드 전환 가속화, 디지털 헬스케어 시장 성장은 기회 요인이 될 수 있으나, 경기 침체 우려 및 경쟁 심화는 부담 요인입니다. 수익성 개선을 위한 원가 관리 및 고부가가치 사업(헬스케어 IT, 클라우드 등) 비중 확대가 중요할 것으로 보입니다.
4. 경영 전략
- 중장기 사업 전략: 사업보고서 내 구체적인 중장기 전략은 명시되지 않았습니다. 다만, 헬스케어 IT 분야에 대한 투자 및 사업 확대를 지속적으로 추진해 온 점을 고려할 때, 해당 분야 육성이 주요 전략 방향 중 하나일 것으로 추정됩니다. 또한, IT 서비스 본업의 수익성 개선 노력도 병행될 것으로 예상됩니다.
- 투자 및 연구개발 현황:
- 투자: 2024년 투자활동 현금흐름은 순유입으로 전환되어 대규모 신규 투자는 제한적이었던 것으로 보입니다. 다만, 별도 재무제표 상 종속/관계기업 투자주식 잔액이 증가(441억원 → 503억원)하여 자회사를 통한 투자는 지속된 것으로 추정됩니다.
- 연구개발: 구체적인 연구개발 비용 지출 내역은 제공된 자료에서 확인되지 않습니다.
5. 리스크 요인
- 내부 리스크:
- 수익성 악화: 영업적자 전환 및 순손실 확대는 가장 큰 리스크 요인입니다. 지속될 경우 재무 부담이 가중될 수 있습니다.
- 원가 관리 부담: 매출원가율 상승이 수익성 악화의 주요 원인 중 하나로, 효율적인 원가 관리가 필요합니다.
- 높은 부채비율: 개선되었으나 여전히 160%대의 부채비율은 재무적 안정성 측면에서 부담 요인이 될 수 있습니다. 이자 비용 부담도 존재합니다.
- 외부 리스크:
- 경기 변동성: IT 투자는 경기 변동에 민감하여, 경기 침체 시 기업들의 IT 지출 축소로 이어져 매출 및 수주에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
- 경쟁 심화: 다수의 경쟁사가 존재하는 IT 서비스/SI 시장의 특성상 수주 경쟁 및 가격 경쟁이 치열합니다.
- 기술 변화: 클라우드, AI 등 급변하는 IT 기술 트렌드에 대한 적응 및 투자가 지속적으로 요구됩니다.
- 규제 환경: 헬스케어 IT 사업의 경우, 관련 규제(의료법, 개인정보보호 등) 변화에 따른 영향을 받을 수 있습니다.
6. 결론 및 전망
- 종합적인 기업 평가: (주)인성정보는 2024년 매출이 소폭 감소하고 영업이익이 적자로 전환하는 등 수익성 측면에서 어려움을 겪었습니다. 그러나 대규모 유상증자를 통해 재무구조를 개선(부채비율 감소, 유동성 확보)하고 영업활동 현금흐름을 플러스로 전환시킨 점은 긍정적입니다. 재무 안정성 개선을 바탕으로 수익성 회복을 이루는 것이 당면 과제입니다.
- 향후 전망 및 투자 의견:
- 전망: 단기적으로는 악화된 수익성 회복이 관건입니다. IT 인프라 수요 회복 여부와 신규 SI 프로젝트 수주 성과, 그리고 전략 사업인 헬스케어 IT 부문의 성장이 중요할 것입니다. 개선된 재무구조와 긍정적인 영업 현금흐름은 향후 사업 운영에 긍정적 기반이 될 수 있습니다.
- 투자 의견: 주의 깊은 접근 (Cautious Approach). 재무구조 개선은 긍정적이나, 핵심인 수익성 회복이 확인될 필요가 있습니다. 향후 매출 성장세 회복, 영업이익 흑자 전환 여부, 헬스케어 등 신사업 성과 가시화 등을 지속적으로 모니터링하며 투자 결정을 내리는 것이 바람직해 보입니다. 경쟁 심화 및 경기 변동성 등 외부 리스크 요인도 고려해야 합니다.