한국주철관공업(주) 기업 분석 리포트
1. 기업 개요
- 기업명: 한국주철관공업(주) (Korea Cast Iron Pipe Ind. Co., Ltd.)
- 업종: 제조업 (표준산업분류코드: 241 - 제1차 철강 제조업)
- 주요 사업 영역: 주철관 제조 및 판매 (상호 및 업종코드 기반 추정)
- 간략한 연혁 및 주요 성과:
- 제 73기 사업보고서(2024년) 기준, 오랜 업력을 보유한 기업 (1951~1952년경 설립 추정).
- 유가증권시장(KOSPI) 상장 법인.
- 보고서 작성일(2025-03-14) 기준 종업원 수 146명.
2. 재무 분석 (연결 재무제표 기준)
주요 재무제표 분석
| 항목 (단위: 억원) | 제 73 기 (2024년) | 제 72 기 (2023년) | 제 71 기 (2022년) | 73기 vs 72기 증감률 | 72기 vs 71기 증감률 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 4,194 | 4,563 | 4,843 | -8.1% | -5.8% |
| 매출총이익 | 766 | 777 | 670 | -1.4% | +16.0% |
| 영업이익 | 154 | 204 | 140 | -24.2% | +45.7% |
| 당기순이익 (지배) | 136 | 170 | 120 | -20.0% | +41.7% |
| 자산총계 | 4,297 | 4,341 | 4,246 | -1.0% | +2.2% |
| 유동자산 | 2,482 | 2,477 | 2,330 | +0.2% | +6.3% |
| 비유동자산 | 1,815 | 1,864 | 1,916 | -2.7% | -2.7% |
| 부채총계 | 737 | 746 | 739 | -1.1% | +0.8% |
| 유동부채 | 596 | 598 | 575 | -0.3% | +4.0% |
| 비유동부채 | 142 | 148 | 165 | -4.3% | -10.3% |
| 자본총계 | 3,560 | 3,595 | 3,507 | -1.0% | +2.5% |
| 지배기업 소유주 자본 | 3,527 | 3,507 | 3,423 | +0.6% | +2.5% |
- 매출: 2023년에 이어 2024년에도 매출 감소 추세 지속. 2024년 매출은 4,194억원으로 전년 대비 8.1% 감소.
- 수익성: 2024년 영업이익은 154억원으로 전년 대비 24.2% 감소. 매출 감소폭보다 영업이익 감소폭이 더 큼. 이는 매출원가율 개선(82.9% → 81.7%)에도 불구하고 판매비와 관리비 증가(571억원 → 610억원) 영향으로 분석됨. 지배기업 귀속 당기순이익도 136억원으로 전년 대비 20.0% 감소.
- 자산/부채/자본: 자산, 부채, 자본 총계는 전년 대비 소폭 감소하며 큰 변동은 없음. 안정적인 재무구조 유지.
주요 재무비율 분석
| 지표 | 제 73 기 (2024년) | 제 72 기 (2023년) | 제 71 기 (2022년) | 비고 (2024년 기준) |
|---|---|---|---|---|
| 수익성 | ||||
| 영업이익률 | 3.7% | 4.5% | 2.9% | 전년 대비 하락 |
| 순이익률 (지배) | 3.2% | 3.7% | 2.5% | 전년 대비 하락 |
| ROE (지배, 기말자본) | 3.9% | 4.8% | 3.5% | 자기자본 대비 수익성 하락 |
| 안정성 | ||||
| 부채비율 | 20.7% | 20.8% | 21.1% | 매우 낮은 수준 유지, 재무안정성 탁월 |
| 유동비율 | 416.4% | 414.2% | 405.2% | 매우 높은 수준 유지, 단기 유동성 우수 |
| 성장성 | ||||
| 매출액 증가율 | -8.1% | -5.8% | - | 2년 연속 마이너스 성장 |
| 영업이익 증가율 | -24.2% | +45.7% | - | 2023년 반등 후 2024년 큰 폭 감소 |
| 순이익 증가율 (지배) | -20.0% | +41.7% | - | 영업이익과 유사한 추세 |
- 수익성: 2024년 수익성 지표(영업이익률, 순이익률, ROE)는 2023년 대비 하락했으나, 2022년보다는 개선된 수준. 매출 감소와 비용 증가가 복합적으로 작용.
- 안정성: 부채비율이 20% 내외로 매우 낮고, 유동비율은 400%를 상회하는 등 재무 안정성은 매우 뛰어난 상태를 유지하고 있음.
- 성장성: 최근 2년간 매출액이 연속 감소하고 있으며, 2024년에는 이익 성장세도 꺾여 성장성 측면에서는 우려 요인이 존재함.
- 산업 평균 비교: 제공된 보고서에는 산업 평균 재무비율 데이터가 없어 비교 분석이 불가함.
3. 사업 분석
- 주요 제품/서비스 및 시장 점유율: 기업명에서 알 수 있듯이 주력 제품은 주철관으로 추정됨. 상수도관, 하수도관 등에 사용되는 관재가 주요 품목일 것으로 예상되나, 구체적인 제품 라인업, 브랜드, 기술력, 시장 점유율 등에 대한 정보는 제공된 사업보고서 내용만으로는 파악하기 어려움.
- 사업 부문별 실적 및 전망: 연결 및 별도 재무제표는 제공되었으나, 사업 부문(Segment)별 매출 및 이익 정보는 포함되어 있지 않아 각 사업 부문의 성과를 개별적으로 분석하기 어려움. 전체적인 매출 및 이익 감소 추세로 볼 때, 주력 사업인 주철관 부문의 업황이 부진했을 가능성이 높음. 이는 전방산업인 건설 및 공공 인프라 투자 동향과 밀접한 관련이 있을 것으로 추정됨. 향후 전망 역시 이러한 전방산업의 경기 변동성에 크게 영향을 받을 것으로 보임.
4. 경영 전략
- 중장기 사업 전략: 제공된 사업보고서 내용에는 회사의 구체적인 중장기 비전, 성장 전략, 신사업 계획 등에 대한 정보가 명시되어 있지 않음.
- 투자 및 연구개발 현황:
- 투자: 연결 현금흐름표상 유형자산 취득액은 2024년 약 44억원, 2023년 약 44억원으로 유사한 수준의 설비 투자가 이루어짐. 별도 현금흐름표상 2024년에 약 88억원의 종속기업 투자 취득이 있었음 (별도 자산총계 내 종속기업투자주식 318억원 → 405억원으로 증가). 이는 자회사에 대한 추가 출자나 신규 자회사 편입 등을 의미할 수 있으나 구체적인 내용은 확인 불가.
- 연구개발: 제공된 보고서의 손익계산서 및 관련 주석 정보만으로는 연구개발(R&D) 관련 투자 비용이나 활동 내역을 파악하기 어려움.
5. 리스크 요인
- 내부 리스크:
- 실적 부진: 최근 2년간 지속된 매출 감소와 2024년의 수익성 악화는 주요 내부 리스크임.
- 사업 의존도: 주철관 사업에 대한 의존도가 높을 경우, 해당 산업의 부진이 회사 전체 실적에 미치는 영향이 클 수 있음 (단, 사업 포트폴리오 상세 정보 부재).
- 외부 리스크:
- 전방산업 경기 변동성: 주력 제품의 수요처인 건설 경기 및 정부의 사회간접자본(SOC) 투자 규모 변동에 따라 실적이 크게 좌우될 수 있음.
- 원자재 가격 변동성: 주 원재료인 고철 등의 가격 변동이 매출원가에 영향을 미쳐 수익성 변동성을 확대시킬 수 있음.
- 경쟁 심화: 국내외 유사 제품 생산 업체와의 경쟁 강도 변화가 수익성에 영향을 미칠 수 있음.
- 규제 리스크: 환경 규제 강화 등 제조 관련 규제 변화는 비용 증가 요인이 될 수 있음.
(주: 상기 리스크 요인은 제공된 재무 정보 및 산업 특성을 기반으로 추정한 것으로, 사업보고서 본문에 명시된 리스크 요인과는 다를 수 있음)
6. 결론 및 전망
- 종합적인 기업 평가: 한국주철관공업(주)는 매우 낮은 부채비율과 높은 유동비율을 바탕으로 탁월한 재무 안정성을 보유하고 있음. 그러나 2023년에 이어 2024년에도 매출이 감소했으며, 특히 2024년에는 영업이익과 순이익이 큰 폭으로 하락하여 성장성과 수익성 측면에서 어려움을 겪고 있음. 2024년 종속기업 투자를 통해 사업 기반 강화 또는 다각화를 모색하는 것으로 보이나, 구체적인 전략은 불분명함.
- 향후 전망 및 투자 의견: 향후 실적은 건설 경기 회복 및 정부 인프라 투자 확대 여부에 크게 의존할 것으로 예상됨. 원자재 가격 안정화 및 비용 통제 노력도 수익성 개선의 관건임. 현재로서는 뛰어난 재무 안정성에도 불구하고 성장성 둔화 및 수익성 하락 추세가 뚜렷하여 보수적인 관점에서 접근할 필요가 있음. 회사의 실적 턴어라운드 여부, 종속기업 투자 효과, 그리고 구체적인 성장 전략 발표 등을 지속적으로 모니터링해야 할 것으로 판단됨.
(본 분석 리포트는 제공된 사업보고서의 일부 재무 데이터 및 기본 정보를 바탕으로 작성되었으며, 정보의 제한으로 인해 분석에 한계가 있을 수 있습니다. 투자 결정을 위한 최종 판단은 보다 상세한 정보 확인 및 전문가와의 상담을 통해 이루어져야 합니다.)